Доллар РїРѕ 22 рубля — залог модернизации?

Р’ Белом РґРѕРјРµ есть сильная «С„ракция» сторонников укрепления рубля, которые верят, что это поможет провести модернизацию СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё, пишет бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко. Р’ последнее время представители финансового блока стали говорить Рѕ возможности мощного укрепления рубля, давая разные оценки его полезности

Есть обновление РѕС‚ 14:52 → Улюкаев: нулевая инфляция — это "РЅРµ бесконечно" Фото Р�РўРђР -РўРђРЎРЎ

РњРѕСЃРєРІР°. 28 октября. IFX.RU — Российская СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєР° давно СЃРёРґРёС‚ РЅР° «РЅРµС„тяной игле», Рё необходима ее структурная перестройка, чтобы хоть частично избавиться РѕС‚ опасной зависимости. РћР± этом уже неоднократно говорилось РЅР° высшем СѓСЂРѕРІРЅРµ. РќРѕ как добиться этой самой модернизации СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё? Р’ Белом РґРѕРјРµ есть «С„ракция сторонников укрепления рубля», которая полагает, что дорогая национальная валюта поможет достичь желаемого, утверждает бывший первый зампред ЦБ, известный СЌРєРѕРЅРѕРјРёСЃС‚ Сергей Алексашенко.

«РЎР»СѓС‡Р°Р№РЅРѕ состоялся разговор СЃ человеком, вхожим РІ Белый РґРѕРј. Так РІРѕС‚, РїРѕ его словам, существует очень сильная «С„ракция» сторонников укрепления рубля. ЦБ считает, что если рубль отпустить, то РєСѓСЂСЃ доллара стабилизируется РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ 22 рубля. РњРѕР№ наивный РІРѕРїСЂРѕСЃ: Р° что делать, если цена РЅР° нефть поползет дальше наверх? — остался без ответа», — пишет РЎ.Алексашенко РІ своем блоге.

Как отмечает эксперт, эти люди уверены, что резкое укрепление рубля является единственно верным инструментом для проведения модернизации Рё изменения структуры СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё. «РўРѕ, что РІ результате укрепления рубля рухнет РІСЃСЏ перерабатывающая промышленность, включая производство удобрений Рё половину нефтепеработки, воспринимается как благо. РќРµ слабая теория!?», — удивляется РЎ.Алексашенко.

Ранее, комментируя слова замминистра экономического развития Андрея Клепача, заявившего, что РїСЂРё РґРѕСЂРѕРіРѕР№ нефти нельзя исключить сильного укрепления РєСѓСЂСЃР° рубля РІ будущем РіРѕРґСѓ, РЎ.Алексашенко отметил, что «РЅРёС‡РµРіРѕ удивительного РІ нем нет: РІСЃРµ РїСЂРѕРіРЅРѕР·С‹ опираются РЅР° экстраполяцию существующих тенденций». «Рђ та траектория укрепления рубля, которую закладывает РІ СЃРІРѕРё действия Центральный банк РїСЂРёРІРѕРґРёС‚ нас именно Рє этим отметкам», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ РѕРЅ.

РџРѕ мнению эксперта, СЃ «РїСЂРѕР±Р»РµРјРѕР№» РґРѕСЂРѕРіРѕР№ нефти Банку Р РѕСЃСЃРёРё придется сталкиваться, как РјРёРЅРёРјСѓРј, РґРѕ конца будущего РіРѕРґР°. «РџРѕ нашему СЃ Центром развития РїСЂРѕРіРЅРѕР·Сѓ, предполагающему цены РЅР° нефть РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ всего $70/баррель РІ будущем РіРѕРґСѓ, Банк Р РѕСЃСЃРёРё должен будет купить примерно $90-100 млрд, РЅРѕ эта величина может возрасти, если приток спекулятивного финансового капитала окажется выше прогнозируемого. Таким образом, если Банк Р РѕСЃСЃРёРё будет придерживаться своего «правила» (правило укрепления бивалютной РєРѕСЂР·РёРЅС‹ РЅР° 5 копеек РїСЂРё РїРѕРєСѓРїРєРµ более $700 млн — РїСЂРёРј. IFX), то Рє концу следующего РіРѕРґР° стоимость бивалютной РєРѕСЂР·РёРЅС‹ может снизиться РґРѕ СѓСЂРѕРІРЅСЏ 28,5 рубля, что выведет рубль РЅР° уровень предкризисного августа 2008 Рі. (23,2 СЂСѓР±./$)», — РїСЂРёРІРѕРґРёС‚ СЃРІРѕРё расчеты РЎ.Алексашенко.

Если же скорость укрепления рубля будет снижена РІРґРІРѕРµ против «правила», С‚.Рµ. будет соответствовать тому, что наблюдалось РІ начале октября текущего РіРѕРґР°, то Рє концу будущего РіРѕРґР° стоимость бивалютной РєРѕСЂР·РёРЅС‹ опустится РґРѕ 32 рублей, Р° РєСѓСЂСЃ доллара РґРѕ 26 рублей, пишет эксперт. «РЎ носорожьей упёртостью продолжаю спрашивать Банк Р РѕСЃСЃРёРё: Р° зачем это делается?», — подчеркивает РѕРЅ.

Отметим, что укрепление рубля в связке с модернизацией экономики ранее упоминал первый зампред ЦБ (действующий, в отличие от С.Алексашенко) Алексей Улюкаев. В октябре в беседе с журналистами он отмечал, что укрепление национальной валюты на всех влияет по-разному, и нет общего закона, что девальвация полезна, а ревальвация вредна или наоборот.

Р’ частности, укрепление рубля для всех держателей активов РІ национальной валюте однозначно полезно, «РѕРЅРё становятся богаче Рё РјРѕРіСѓС‚ приобрести больше товаров Рё услуг». Это касается населения, Р° также того бизнеса, который заинтересован РІ развитии, дополнительных инвестициях, импорте оборудования Рё технологий. Таким образом, РїСЂРё прочих равных условиях, укрепление рубля стимулирует модернизацию СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё, отметил Рђ.Улюкаев.

Р’ то же время, Рђ.Улюкаев отметил, что негативно укрепление рубля отражается РЅР° всех экспортерах — РІ большей степени РЅР° экспортерах продукции СЃ высокой степенью переработки (Рѕ которых упоминает РЎ.Алексашенко — РїСЂРёРј. IFX), особенно тех, кто связан долгосрочными контактами, Р° РІ меньшей степени — РЅР° сырьевых импортерах. Поскольку РІ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРµ Р Р¤ СЌРєСЃРїРѕСЂС‚ РІ РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕРј сырьевой, то влияние укрепления рубля менее актуально, полагает первый зампред ЦБ.

Есть сектора, для которых безразлично укрепление или ослабление рубля — это сектор услуг: строительство, торговля, финансовое посредничество Рё РґСЂСѓРіРёРµ. «РџСЂРёРЅРёРјР°СЏ какое-то решение, РјС‹ должны оценивать совокупность всех этих факторов. РћРЅРё сложны, разнонаправлены», — резюмировал Рђ.Улюкаев, отметив, что нельзя однозначно сказать, что является вредным, Р° что — полезным.

Напомним, что РЅР° прошлой неделе заместитель главы Минэкономразвития Андрей Клепач РЅРµ исключил существенного укрепления рубля. «РњРѕР¶РµС‚ быть Рё 26 рублей Р·Р° доллар, Рё даже 23 или 24 рубля, если цены РЅР° нефть Р±СѓРґСѓС‚ выше $80 Рё будет наблюдаться высокий приток капитала РІ страну», — сказал РѕРЅ, комментируя РІРѕРїСЂРѕСЃ Рѕ возможности укрепления рубля РІ 2010 РіРѕРґСѓ Рё его влиянии РЅР° СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ.

Р’ то же время Рђ.Клепач высказал надежду, что такого укрепления РЅРµ произойдет, так как даже дальнейшее укрепление РґРѕ 26-27 рублей Р·Р° доллар «РјРѕР¶РµС‚ быть достаточно опасным СЃ точки зрения восстановления СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё». РџРѕ его словам, ЦБ хотя Рё РЅРµ дает ориентиров РїРѕ РєСѓСЂСЃСѓ рубля, РЅРѕ РІ своей политике придерживается стратегии, направленной РЅР° то, чтобы избежать слишком больших колебаний рубля. «РќРµ ожидаю, что такое укрепление будет», — сказал Рђ.Клепач, отметив, что РІ принципе вероятность укрепления РїСЂРё вышеперечисленных факторах сохраняется.

Рћ том, что рубль может сильно укрепиться РїСЂРё условии РґРѕСЂРѕРіРѕР№ нефти, РіРѕРІРѕСЂСЏС‚ Рё независимые эксперты. Р’ соответствии СЃ базовым РїСЂРѕРіРЅРѕР·РѕРј Citi, РІ первом квартале 2010 РіРѕРґР° Р·Р° доллар Р±СѓРґСѓС‚ давать 27,7 СЂСѓР±., Р·Р° евро — 42,6 СЂСѓР±. Р’Рѕ втором квартале стоимость американской валюты опустится РґРѕ 27,1 СЂСѓР±., РєСѓСЂСЃ евро подрастет РґРѕ 42,9 СЂСѓР±. Р’ третьем квартале доллар будет стоить уже 26,7 СЂСѓР±., Р° евро поднимется Рє 43-рублевой отметке. РќСѓ Р° РІ четвертом квартале стоимость единицы американской валюты составит 26,9 СЂСѓР±., Р° Р·Р° евро Р±СѓРґСѓС‚ давать 42,8 СЂСѓР±.

Есть Рё «РїРѕР·РёС‚ивный» вариант развития событий, РїСЂРё реализации которого РєСѓСЂСЃ рубля Рє бивалютной РєРѕСЂР·РёРЅРµ может составить 30 рублей. Произойдет это РІ том случае, если мировые цены РЅР° нефть Р±СѓРґСѓС‚ составлять $90 Р·Р° баррель. Р� если предположить, что стоимость евро будет составлять $1,5, как сейчас, то получается, что Сѓ нас Р·Р° доллар Р±СѓРґСѓС‚ давать 24,5 СЂСѓР±. Рђ поскольку РІ РїСЂРѕРіРЅРѕР·Рµ аналитиков Citi Р·Р° евро РІ следующем РіРѕРґСѓ Р±СѓРґСѓС‚ давать $1,54-1,59, несложно подсчитать, что доллар может рухнуть вплоть РґРѕ 23,7 СЂСѓР±.

/IFX.RU/

Источник: interfax.ru